بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : رویکرد SEE همچنین آینده‌نگر است زیرا نتایج لازم نیست به محدوده یافت شده در داده‌های موجود محدود شود، در حالی که در مورد یک مدل تصادفی، «بدترین حالت» توسط بدترین نتایج در تاریخ موجود دیکته می‌شود. مدلی که در قلب رویکرد SEE قرار دارد می‌تواند از این محدودیت جلوگیری کند.

اگر ورودی‌های مدل دارای سابقه طولانی‌تری (مثلاً اشتغال) نسبت به آنچه در حال تغییر است داشته باشند و میزان بدی را دیکته کنند. به عنوان یک مثال روشنگر، اگر سری زمانی قیمت‌های اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن تجاری (CMBS) بسیار کوتاه باشد، قرعه کشی مونت کارلو بر اساس آن سری زمانی محدود به تغییرات قیمت در آن دوره خواهد بود.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : در رویکرد SEE، در حالی که رفتار در مدل با استفاده از دوره زمانی کوتاه ایجاد می‌شود، خطاها می‌توانند از سری‌های زمانی طولانی‌تر ورودی‌های استخدامی ۱۲۶ استفاده کنند و فقط به دوره با قیمت‌های CMBS محدود نمی‌شوند. دشواری استفاده از رویکرد آینده نگر در اجرا نهفته است.

هر چه مدل پیچیده تر باشد، تبدیل مدل به فرم VAR ساختاریافته دشوارتر است و نرم افزار مورد استفاده باید به اندازه کافی پیچیده باشد تا خطا ایجاد کند (معمولاً آنها را نیز تجزیه می کند). علاوه بر این، زمانی که فرآیند پیش‌بینی برون‌سپاری می‌شود، استفاده از خطاهای معادله برای سرمایه‌گذاران شفاف نیست.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : به طور خلاصه، باید به پیش‌بینی‌کننده اعتماد کرد که معادلات پیش‌بینی تلاش معقولی هستند و خطاهایی که در نتایج نهایی مشاهده می‌شود، نتیجه معادله استفاده‌شده است. ترکیبی از سه رویکرد پیوند سناریو با سطح استرس VaR با توجه به تحلیل سناریو توسط آزمون‌های استرس مختلف که به بانک‌ها و شرکت‌های بیمه به عنوان ابزاری برای بررسی سطوح سرمایه مناسب الزامی شده است.

نیاز به توانایی آماده برای مشاهده استرس است. نتایج آزمایش در یک مجموعه گسترده تشدید شده است.در مواردی که تنظیم‌کننده‌های دولتی یا حتی افسران ریسک شرکت‌ها به نتایج ناشی از یک سناریوی تولید ناخالص داخلی یا بیکاری خاص نگاه می‌کنند.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : فرآیند ایجاد نتیجه از صفر برای املاک تجاری که در آن تفاوت بین صدها ترکیب بازار و نوع ملک را درک می‌کنند. بخشی از انتظارات پزشکان است که یک چالش را ارائه می دهد. یکی از راه های مقابله با چالش استفاده از نتایج SEE از قبل موجود در سطح بازار و ترکیب نوع ملک ۱۲۷ و مقایسه نتایج VaR با نتایج سناریو در سطح ملی است (شکل ۴.۵ را ببینید). این ترکیب از توانایی در روش VaR (چه تصادفی یا SEE) برای شناسایی یک سطح VaR خاص ناشی می‌شود.

در مواردی که یک سناریو مشخص می شود، فرآیند شناسایی یک سطح VaR می تواند معکوس عمل کند. در سطح ملی، از نتایج این سناریو می توان برای تعیین یک نقطه تقاطع با توزیع VaR برای یک دوره زمانی خاص استفاده کرد. برای توزیع نرمال یا شبه نرمال می توان از نقطه تقاطع سناریو استفاده کرد.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : از آنجا انحرافات استاندارد از پیش بینی پایه را محاسبه کرد. سپس مقدار انحرافات استاندارد را می توان با استفاده از تابع توزیع نرمال معکوس به سطح VaR تبدیل کرد. هنگامی که این سطح VaR تعیین شد، نتایج موجود حتی در پورتفولیوهای بزرگ را می توان به سرعت بررسی کرد (به پیوست A مراجعه کنید) با توجه به دشواری نسبی محاسبه SEE نسبت به انحرافات استاندارد تاریخی که به راحتی محاسبه می شوند.

وسوسه ترکیب استفاده از یک پیش بینی با خطاهای تخمین زده شده از تاریخ عالی است. با انحراف استاندارد تاریخی که معمولاً به عنوان ریسک شناخته می‌شود، تنها با تأمل آشکار می‌شود که این ترکیب هیچ مبنای مستقیمی در اقتصاد ندارد. به این معنی که در حالی که یک انحراف استاندارد تاریخی خطای یک مدل خودرگرسیون ساده است.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : مدل‌های پیچیده‌تر خطاهای متفاوتی خواهند داشت. استفاده از انحراف استاندارد تاریخی در یک مدل پیچیده در ترکیب رویکردها است. با این گفته، همچنین مشخص نیست که با استفاده از میانبر استفاده از انحراف استاندارد تاریخی چقدر از دست می‌رود.

اساساً، استفاده از انحراف استاندارد تاریخی را می توان به عنوان تخمینی از خطا در اطراف پیش بینی در نظر گرفت. با توجه به اینکه انحرافات استاندارد تاریخی اغلب بزرگتر از تخمین‌های خطر برای پیش‌بینی‌های گرفته شده از SEE است (به دلیل تسخیر چرخه پیش‌بینی)، می‌دانیم که انحراف استاندارد تاریخی از نظر نتایج نامطلوب‌تر ایجاد شده.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : یک برآورد محافظه‌کارانه خواهد بود. از آنجایی که خطای استاندارد تاریخی و SEE اغلب به هم مرتبط هستند (“صدا” هر دو معیار را افزایش می دهد)، انحراف استاندارد تاریخی در واقع می تواند به عنوان میانبری برای برآورد پیچیده تر در نظر گرفته شود. تصمیم برای استفاده از انحراف استاندارد تاریخی یک موضوع خلوص روش شناختی است.

یعنی اگر پیش‌بینی پیچیده‌تر از رویکرد تصادفی استفاده شود، تردیدی وجود ندارد که SEE معیار مناسب‌تری برای ریسک است، اما اگر انحراف استاندارد تاریخی جایگزین شود، نتایج همچنان آموزنده خواهد بود.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : تبدیل توزیع‌های پیش‌بینی‌شده به احتمال زیان صاحبان سهام ۱۲۹ در حالی که VaR اهمیت آشکاری در تجزیه و تحلیل سطوح سرمایه مناسب برای بانک‌ها و شرکت‌های بیمه در دنیای وام مسکن دارد، برخی از سرمایه‌گذاران سهام ممکن است ایجاد توزیعی حول پیش‌بینی‌ها را به عنوان وسیله‌ای برای درک ریسک کمتر بدانند.

شهودی یکی از راه‌های ترجمه استفاده از توزیع‌ها در رویکردهای مونت کارلو یا SEE به ذهنیت سرمایه‌گذاران سهام، تبدیل محاسبه به احتمال دستیابی به یک هدف یا اجتناب از یک فاجعه است. همانند تبدیل سناریوها به سطح VaR، توزیع حول پیش‌بینی می‌تواند برای گرفتن یک نقطه تقاطع در یک دوره خاص و سپس محاسبه درصد توزیع بالا یا پایین آن نقطه استفاده شود.

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : برای مثال، به جای فهرست کردن تخمینی از میانگین و انحراف استاندارد بازده‌های مورد انتظار آتی، جایی که گاهی اوقات تبدیل انحراف استاندارد به تصمیم دشوار است، حتی اگر درک شود که انحراف استاندارد بیشتر بد است. می‌توان از همان اعداد برای محاسبه استفاده کرد.

احتمال شکست یک نرخ با مانع به ویژه با توجه به ساختار درآمد مشاوران صندوق بازنشستگی و الزامات صندوق های بازنشستگی، این تمرکز بر تضمین این که بازده حداقل نرخ بازده مورد نیاز آنها باشد، می تواند یک عدد واحد را برای کمک به مشاوران در تصمیم گیری سرمایه گذاری ارائه دهد (شکل ۴.۶ را ببینید).

بهترین سرمایه گذاری با ۱ میلیارد تومان : مهم این است که این بررسی احتمال زمانی که اهرم اعمال می شود نیز کار می کند. یکی از بزرگترین اشتباهات متخصصان املاک و مستغلات که منجر به بحران شد، عدم درک ریسک استفاده از اهرم بود. در یک تحلیل پرو فرم بدون تلاش برای درک ریسک، سرمایه‌گذاری‌هایی که انتظار می‌رود بازدهی مثبت داشته باشند.

زیرا اهرم هم بازده مورد انتظار و هم انحراف استاندارد را افزایش می‌دهد. ممکن است تحلیلی از این نوع باعث شود سرمایه گذاران بیشتری از مازاد عرضه شده توسط بازار بدهی دیوانه وار ۲۰۰۵ تا ۲۰۰۷ عبور کنند.