با ۱ میلیارد چیکار کنم

با ۱ میلیارد چیکار کنم : برای رسمی کردن این مثال یک دوره ای، ما عبارات زیر را تعریف می کنیم: PV = ارزش فعلی سرمایه گذاری FVN = ارزش آتی سرمایه گذاری N دوره از امروز r = نرخ بهره در هر دوره برای N = 1، عبارت برای ارزش آتی مقدار PV FV1 = PV(1 r) (1-1) است. برای این مثال، ارزش آینده را یک سال از امروز به صورت FV1 = 100 دلار (۱.۰۵) = ۱۰۵ دلار محاسبه می کنیم.

حال فرض کنید تصمیم دارید ۱۰۰ دلار اولیه را به مدت دو سال با بهره ای که به دست آورده اید و سالانه به حسابتان واریز می شود (ترکیب سالانه) سرمایه گذاری کنید. در پایان سال اول (کاغذ (Finanzierungsschatze des Bundes ¨ یا به اختصار Schatze ¨ ) و اوراق تخفیف خزانه داری (Bubills) با سررسید تا ۲۴ ماه. در بریتانیا، دولت بریتانیا خزانه داری با لبه طلایی منتشر می کند.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : اسکناس هایی با سررسید بین ۱ تا ۳۶۴ روز. بازار اوراق قرضه دولت کانادا ارتباط نزدیکی با بازار ایالات متحده دارد؛ اسناد خزانه داری کانادا دارای سررسید ۳، ۶ و ۱۲ ماهه هستند. ۴ تحلیل سرمایه گذاری کمی در آغاز سال دوم)، حساب شما ۱۰۵ دلار خواهید داشت که یک سال دیگر در بانک خواهید گذاشت.

بنابراین، با مبلغ اولیه ۱۰۵ دلار (PV = 105 دلار)، مبلغ در پایان سال دوم ۱۰۵ دلار (۱.۰۵) = ۱۱۰.۲۵ دلار خواهد بود. توجه داشته باشید که سود ۵.۲۵ دلاری به دست آمده در طول سال دوم ۵ درصد از مبلغ سرمایه گذاری شده در ابتدای سال ۲ است. راه دیگر برای درک این مثال این است که توجه داشته باشید که مبلغ سرمایه گذاری شده در ابتدای سال ۲ از ۱۰۰ دلار اصلی تشکیل شده است.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : شما سرمایه گذاری کرده اید به اضافه ۵ دلار سود کسب شده در طول سال اول. در طول سال دوم، اصل اصلی دوباره سود دریافت می‌کند، همانطور که سودی که در طول سال ۱ به دست آمد. سال بر اساس سرمایه گذاری اصلی (۱۰۰ دلار × ۰.۰۵ دلار) ۵.۰۰ سود برای سال دوم بر اساس سود به دست آمده در سال اول (۰.۰۵× ۵.۰۰ دلار سود بهره) ۰.۲۵ مجموع ۱۱۰.۲۵ دلار سود ۵ دلاری که در هر دوره از ۱۰۰ دلار سرمایه گذاری اصلی به دست آورده اید مشخص است.

به عنوان بهره ساده (نرخ بهره ضربدر اصل). اصل مبلغ سرمایه گذاری اولیه است. در طول دوره دو ساله، ۱۰ دلار سود ساده به دست می آورید. ۰.۲۵ دلار اضافی که در پایان سال ۲ دارید، سودی است که به سود ۵ دلاری سال اول که مجدداً سرمایه گذاری کرده اید، به دست آورده اید.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : سود به دست آمده از بهره اولین نگاه از پدیده ای به نام ترکیب شدن را ارائه می دهد. اگرچه سود حاصل از سرمایه گذاری اولیه مهم است، اما برای یک نرخ بهره معین، اندازه آن از دوره ای به دوره دیگر ثابت می شود. بهره مرکب به دست آمده از سود سرمایه گذاری مجدد نیروی بسیار قوی تری است زیرا برای یک نرخ بهره معین، اندازه آن در هر دوره افزایش می یابد.

اهمیت ترکیب با بزرگی نرخ بهره افزایش می یابد. به عنوان مثال، ۱۰۰ دلار سرمایه گذاری امروزی، پس از ۱۰۰ سال، در صورت ترکیب سالانه ۵ درصد، حدود ۱۳۱۵۰ دلار ارزش دارد، اما اگر سالانه در همان دوره زمانی با نرخ ۱۳ درصد ترکیب شود، بیش از ۲۰ میلیون دلار ارزش دارد.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : برای تأیید رقم ۲۰ میلیون دلاری، ما به یک فرمول کلی برای مدیریت ترکیب برای هر تعداد دوره نیاز داریم. فرمول کلی زیر ارزش فعلی سرمایه گذاری اولیه را به ارزش آتی آن پس از N دوره مرتبط می کند: FVN = PV(1 r) N (1-2) که r نرخ بهره اعلام شده در هر دوره و N تعداد دوره های ترکیبی است.

در مثال بانک، FV2 = 100 دلار (۱ ۰.۰۵) ۲ = ۱۱۰.۲۵ دلار. در مثال سرمایه گذاری ۱۳ درصد، FV100 = 100 دلار (۱.۱۳) ۱۰۰ = ۲۰،۳۱۶،۲۸۷.۴۲ دلار. مهم ترین نکته ای که باید در مورد استفاده از معادله ارزش آتی به خاطر بسپارید این است که نرخ بهره بیان شده، r و تعداد دوره های ترکیبی، N، باید با هم سازگار باشند.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : هر دو متغیر باید در واحدهای زمانی یکسان تعریف شوند.به عنوان مثال، اگر N بر حسب ماه بیان شود، آنگاه r باید نرخ بهره یک ماهه، غیرسالانه باشد. خط زمانی به ما کمک می کند تا سازگاری واحدهای زمانی و نرخ بهره در هر دوره زمانی را پیگیری کنیم.

در خط زمانی، از شاخص زمانی t برای نشان دادن یک نقطه در زمان تعداد مشخص شده دوره از امروز استفاده می کنیم. بنابراین ارزش فعلی مقدار موجود برای سرمایه گذاری امروز است که به صورت t = 0 نمایه می شود. اکنون می توانیم به یک دوره زمانی N از امروز به عنوان t = N اشاره کنیم. خط زمانی در شکل ۱-۱ این رابطه را نشان می دهد.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : فصل ۱ ارزش زمانی پول ۵ ۰ ۱ ۲ ۳ . N – 1 N PV FVN = PV(1 r) N شکل ۱-۱ رابطه بین سرمایه گذاری اولیه، PV، و ارزش آتی آن، FV در شکل ۱-۱، سرمایه گذاری اولیه، PV را در t = قرار داده ایم. ۰. با استفاده از معادله ۱-۲، مقدار فعلی PV را با ضریب (۱ r) N به جلو به t = N منتقل می کنیم. این عامل را عامل ارزش آتی می نامند.

مقدار آتی خط زمانی را به صورت FV نشان می‌دهیم و آن را در t = N قرار می‌دهیم. فرض کنید مقدار آینده دقیقاً ۱۰ دوره از تاریخ امروز دریافت می‌شود (N = 10). مقدار فعلی، PV، و مقدار آینده، FV، در زمان از طریق عامل (۱ r) از هم جدا می شوند. ۱۰ این واقعیت که ارزش فعلی و ارزش آتی در زمان از هم جدا می شوند.

با ۱ میلیارد چیکار کنم : پیامدهای مهمی دارد: • ما می توانیم مقادیر پول را تنها در صورتی اضافه کنیم که در یک مقطع زمانی نمایه شوند. • برای یک نرخ بهره معین، ارزش آتی با تعداد دوره ها افزایش می یابد. • برای تعداد معینی از دوره ها، ارزش آتی با نرخ بهره افزایش می یابد.

برای درک بهتر این مفاهیم، ​​سه مثال را در نظر بگیرید که نحوه اعمال فرمول ارزش آینده را نشان می دهد. فصل ۱۶: ارزش گذاری املاک و مستغلات تولید کننده درآمد این فصل استفاده از روش های ارزیابی بازده همه ریسک را با ارائه یک نامزد برای جایگزینی به چالش می کشد: جریان نقدی تنزیل شده (DCF).

با ۱ میلیارد چیکار کنم : فیلیپ گینی جنبه های مرکزی ارزش گذاری DCF را مورد بحث قرار می دهد، همچنین اینکه چگونه تغییرات در رایج ترین مفروضات پیرامون ارزش سرمایه گذاری ملک می تواند ارزش گذاری اختصاص داده شده به یک ملک معین را تغییر دهد.

خلاصه از مفروضات ارزش گذاری در پایان فصل گنجانده شده است تا به خوانندگان مروری مختصر از اینکه چه جنبه هایی از مدل های ارزش گذاری فعلی آنها باید حساس تر باشند، ارائه می دهد.